Aksi Korporasi
Navigasi Right Issue: Strategi Memperkuat Permodalan Tanpa Dilusi Berlebihan
Memahami mekanisme penambahan modal dengan HMETD, penetapan rasio harga pelaksanaan, dan peran pembeli siaga dalam menjaga stabilitas kepemilikan saham.
Bagi emiten yang telah mencatatkan saham di bursa, penambahan modal melalui Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau Rights Issue merupakan salah satu instrumen paling efektif untuk menghimpun dana segar ekuitas.
Tantangan terbesar dewan direksi adalah menentukan harga pelaksanaan (exercise price) yang menarik bagi pemegang saham publik sekaligus mencerminkan nilai wajar fundamental perusahaan.
Penetapan harga yang terlalu diskon berisiko memicu dilusi kepemilikan yang signifikan bagi pemegang saham eksisting yang tidak mengeksekusi haknya. Sebaliknya, harga yang terlalu tinggi berisiko membuat pasar enggan menyerap hak tersebut.
Di sinilah peran penting negosiasi dan pengikatan pembeli siaga (standby buyer) yang kredibel untuk menjamin serapan dana modal tercapai 100% sesuai target perseroan.